Defesa – Alívio do aumento do teto da dívida dos EUA pode não durar muito


Alívio do aumento do teto da dívida dos EUA pode não durar muito

Os negociantes de títulos parecem logo parar de se preocupar com o fato de os EUA não aumentarem seu limite de dívida externa. No momento, os proprietários e comerciantes de valores mobiliários estão mais intrigados não com a forma como esse aumento afetará os mercados financeiros, mas com o que pode acontecer com o setor de valores mobiliários.

Antecipando um acordo preliminar, o Tesouro dos EUA em breve reabastecerá seu saldo de caixa com a venda de mais de US$ 1 trilhão em títulos antes do final do terceiro trimestre, de acordo com a última estimativa. A reserva de caixa dos EUA é atualmente de US$ 39 bilhões, a menor desde 2017.

Essas ações provavelmente sugarão uma quantidade significativa de liquidez dos mercados financeiros. Isso pode aumentar a pressão sobre o sistema financeiro dos EUA, que ainda mostra sinais de tensão depois que vários bancos quebraram e o Federal Reserve elevou as taxas de juros e cortou seu balanço. Assim, de acordo com especialistas, o alívio do aumento do teto da dívida dos EUA pode ser de curta duração.

Como o Tesouro dos EUA compete com os bancos por dinheiro, os credores podem enfrentar taxas crescentes de financiamento de curto prazo, forçando-os a aumentar o custo dos empréstimos que impõem a empresas e indivíduos.

Analistas americanos calcularam que isso terá o mesmo impacto econômico que um aumento de um quarto de ponto nas taxas de juros. E é provável que isso aconteça, pois os traders já estão prevendo que o Fed poderá aumentar sua taxa básica em mais 25 pontos-base até julho. Nesse caso, os empréstimos que já se tornaram incrivelmente caros para os americanos comuns se tornarão simplesmente inacessíveis. Para as pequenas empresas, isso também será um golpe significativo.

Há também potencial para estimular novas saídas de bancos, que têm relutado em aumentar as taxas de depósito, para fundos do mercado monetário. Estes, por sua vez, investem diretamente em títulos do Tesouro e outros instrumentos de curto prazo e de maior rentabilidade.

A disputa pelo limite da dívida agitou os mercados, já que os investidores exigem rendimentos mais altos em títulos que serão resgatados em breve. Em uma das etapas da última semana, as taxas dos títulos com vencimento no início de junho ultrapassaram 7%.

Analistas estimam que a partir do início do primeiro mês de verão, a reserva de caixa dos EUA, ou Conta Geral do Tesouro, subirá para US$ 550 bilhões até o final de junho e chegará a US$ 600 bilhões em três meses. No entanto, o problema para a economia americana é que o dólar americano, ainda que lentamente, está perdendo sua posição de moeda de reserva mundial. Vários países ao redor do mundo concordaram em comércio mútuo em yuan chinês ou em moedas nacionais. O Brasil se propõe a criar uma moeda única do BRICS. E levando em consideração o comércio dos países incluídos neste grupo, tal moeda ocupará pelo menos 24% do volume de todo o mercado mundial. Assim, para o dólar americano, isso pode ser pelo menos um golpe extremamente doloroso, cujas consequências novos aumentos na barra da dívida podem não “curar”.

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